Cagr что это такое
Перейти к содержимому

Cagr что это такое

  • автор:

CAGR

CAGR (Compound Annnual Growth Rate) — термин, который означает среднегодовой темп роста с учетом сложного процента. То есть, если говорится, что CAGR выручки компании будет в течение 3-х лет равен 30%, это означает, что каждый год выручка будет расти +30% по сравнению с предыдущим годом.

Термин широко употребляется в фундаментальном анализе.

Формула CAGR

Логотип Газпром

Газпром

6:26 • Макс Пчелкин

Я — Русский. там, что то вроде того экспортные таможенные пошлины обнулились, а НДПИ вырос, компенсируется демпфером, «налоговый маневр» завершен, который шел с 2018 года. tass.ru/ekonomika.

Логотип Лукойл

Лукойл

Сергей Цукерман, а нормальный человек просто ответил, что в конце апреля ��

Логотип золото

золото

2:23 • Malik

GT, полтора года назад я предупреждал в этой ветке всех заранее. Кто хотел услышать, тот услышал. Но подавляющее большинство находилось в эйфории от новоявленного гуру и подались к нему в ученики: .

Логотип Политсрач

Политсрач

1:38 • ❄атлант

ДНЕПР, украинцы = 72,6 %… русские = 23,5 % www.gazeta.ru/army/2023/01/15/16086193.shtml www.rbc.ru/society/14/01/2023/63c2f3299a79474fa25597c9

Логотип Задай вопрос Тимофею Мартынову

Задай вопрос Тимофею Мартынову

0:48 • Сергей Сергей
Андрей Севастьянов, спасибо)

Логотип Солид-Лизинг

Солид-Лизинг

0:41 • Тимофей Мартынов
Почему слив в выпуске 01 (https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A104CF1/)? Никто не в курсе?

Логотип Сбербанк

Сбербанк

0:38 • greedy_gnom

Ришат Галиуллин, а синергия домклик + банк где можно взять ипотеку? синергия кредит плюс страховая сбера, синергия платежная система сбера + мегамаркет и аптека. Сбер брокер + надежность и узнаваем.

Логотип ВИМ Ликвидность БПИФ (LQDT)

ВИМ Ликвидность БПИФ (LQDT)

0:23 • Ayrisu

Опять LQDT — так ли он ликвиден? Вот читаешь людей про эти фонды ликвидности, все в восторге. Легко войти — легко выйти, пишут они. Но если почитать ключевые документы, (которых не найти на .

Логотип ошибки смартлаба

ошибки смартлаба

0:10 • IT_LONG

URL В условиях блокирующих санкций совершенно не ясно, как российские акционеры Голландской могут реализовать свои права. Перспектив редомициляции тоже нет. Уже внесли в список ОЗО а значит этот м.

Логотип натуральный газ

натуральный газ

23:19 • nsk54

Дмитрий Первый, скрины делать с экрана. Самый лучший сервис на ЭТОЙ Планете)))))))))) Просто Лаб жмёт картинки. Поэтому иногда кидаю оригинал ссылкой.

Вычисление составных годовых темпов роста (CAGR)

Excel для Microsoft 365 Excel для Microsoft 365 для Mac Excel для Интернета Excel 2021 Excel 2021 для Mac Excel 2019 Excel 2019 для Mac Excel 2016 Excel 2013 Excel для iPad Excel для iPhone Excel для планшетов с Android Еще. Меньше

Сложный годовой темп роста (CAGR) измеряет уровень доходности инвестиций, таких как взаимный фонд или облигации, в течение инвестиционного периода, например 5 или 10 лет. CAGR также называется «сглаженной» скоростью доходности, потому что он измеряет рост инвестиций, как если бы он рос устойчивыми темпами на ежегодной комплексной основе. Чтобы вычислить CAGR, используйте функцию XIRR .

Пример

Пример функции XIRR

Примечание: При сравнении CAGR различных инвестиций убедитесь, что каждая ставка рассчитывается за один и тот же период инвестиций.

Совокупный годовой темп роста (CAGR)

Совокупный годовой темп роста (CAGR) — это средний темп роста доходов, продаж или инвестиций с течением времени. CAGR учитывает влияние сложных процентов и экспоненциальных темпов роста.

Уравнение CAGR: CAGR = (EV/SV)^(1/n) — 1, где:

EV — это конечное значение SV — начальное значение n — количество лет или периодов

Вот пример. Предположим, что чистый доход компании начинается со значения 100 000 долларов США в год и заканчивается на уровне 225 000 долларов США в течение двух лет. Используя приведенное выше уравнение, среднегодовой темп роста выручки компании составляет (225000/100000)^(1/2) — 1 = (2,25)^(1/2) — 1 = 1,5 — 1 = 0,5 (или 50%). Если предположить, что выручка росла с одинаковой скоростью каждый год, она выросла со 100 000 до 150 000 долларов в первый год и со 150 000 до 225 000 долларов во второй год, оба раза на 50%.

CAGR — это важнейший показатель для максимизации финансового анализа и понимания прогнозов и предсказаний. В частности, компании, занимающиеся анализом рынка, обычно публикуют оценки среднегодового темпа роста ожидаемого роста для конкретной отрасли. Малый и средний бизнес может использовать эти прогнозы среднегодового темпа роста (CAGR) для определения возможностей выхода на новые рынки и продукты. CAGR также полезен при общении с инвесторами, которым нужен быстрый обзор эффективности компании без учета взлетов и падений в любой конкретный краткосрочный период.

CAGR — индикатор, который показывает, у кого быстрее растёт прибыль и на какую доходность надо ориентироваться

header-image

Допустим, в один год прибыль компании выросла на 200%, c 1 млрд рублей до 3 млрд рублей, а во второй — снизилась на 50%, до 1,5 млрд рублей. Средний арифметический рост прибыли за год — 75%, однако в реальности прибыль росла медленнее.

За два года прибыль выросла на 50% — c 1 млрд рублей до 1,5 млрд рублей. Необходимо вычислить средний темп прироста, в уравнении ниже он обозначается X:

Чтобы вычислить X, нужно взять квадратный корень из 1,5 млрд рублей, делённых на 1 млрд рублей, вычесть единицу и умножить на 100%, чтобы перевести в проценты. Получится 22,5%. Если бы вычислялось среднее за три года, то был бы корень третьей степени, за четыре — четвёртой, и т. д.

Удобнее всего CAGR считать на инженерном калькуляторе, такой легко найти в поисковике. Также можно использовать Excel или Таблицы от Google. Мы сделали таблицу с примером расчёта: нажмите «Файл», а затем «Создать копию», чтобы получить к ней доступ.

Когда использовать CAGR для сравнения компаний

Возьмём, к примеру, две российские газовые компании — «Новатэк» и «Газпром» — и сравним, с каким темпом менялась их выручка от продаж в 2015–2021 годах.

Рост выручки «Новатэка» и «Газпрома» в 2021 году

Показатель «Новатэк» «Газпром»
Выручка в 2015 году, млрд рублей 475,3 6073,3
Выручка в 2021 году, млрд рублей 1156,7 10 241,3
CAGR, % 15,98 9,1

Источник:сайты компаний, расчёты «СберСова»

Заметно, что выручка «Новатэка» росла значительно быстрее, чем выручка «Газпрома». Вероятно, это одна из причин, почему «Новатэк» в конце 2021 года стоил дороже относительно своей выручки по сравнению с «Газпромом»: инвесторы ожидали, что темпы роста бизнеса компании сохранятся.

Оценка «Новатэка» и «Газпрома» на конец 2021 года по P/S (price to sales, цена к выручке) — отношению стоимости компании на бирже к её выручке

Показатель «Новатэк» «Газпром»
Капитализация в конце 2021 года, млрд рублей 5 222 8 120
Выручка в 2021 году, млрд рублей 1156,7 10 241,3
P/S 4,51 0,79

Источник: сайты компаний, МосБиржа, расчёты «СберСова»

Подсчёт CAGR прибыли может показать, насколько эффективно работает компания, и спрогнозировать будущие темпы роста прибыли. Некоторые инвесторы рассчитывают PEG (Price-Earnings-Growth Ratio, отношение цены к росту чистой прибыли). Для этого известный коэффициент P/E (Price to earnings, отношение цены компании к чистой прибыли за последний год) делится на ожидаемые темпы роста прибыли.

По мнению выдающихся инвесторов Питера Линча, Джона Неффа и Марти Уитмана, PEG должен быть меньше единицы. Иными словами, если ожидаемый темп роста прибыли — 5%, то стоит покупать акцию с P/E не больше 5.

Однако необходимо учесть, что прибыль может быть подвержена влиянию разовых факторов, таких как списания активов, и т. д. Поэтому, может быть, лучше подсчитывать CAGR за большое число периодов на длинном промежутке времени. Скажем, больше пяти лет.

Кроме того, высокие темпы роста финансовых показателей, в частности прибыли, в прошлом не гарантируют, что они будут повторяться в будущем. Недавние стартапы, скорее всего, будут расти быстрее, чем компании с устоявшимся бизнесом. Чтобы понять, будет ли компания расти и дальше такими темпами, нужно разбираться в бизнесе. Также CAGR не учитывает рисков: бизнес стартапа может и не взлететь, а бизнес-модель состоявшихся компаний, как правило, более устойчива.

Когда использовать CAGR для оценки доходности инвестиций

Допустим, у вас есть 1 млн рублей, вы решили накопить 10 млн рублей на квартиру, которые вам понадобятся через 5 лет. Вычисление CAGR покажет, что вам нужно инвестировать стартовый капитал с доходностью 25,9%.

При этом известно, что индекс МосБиржи — главный индикатор рынка акций — с начала 2000 года к концу 2021 года вырос на 2462%, то есть примерно на 15,7% в год.

Сопоставление ожидаемой и исторической доходности показывает, что инвестору для достижения инвестиционных целей недостаточно инвестировать в рынок в целом, например через соответствующие биржевые фонды. Поэтому, вероятно, придётся либо идти на более высокий риск, вкладываясь в отдельные акции, либо изменить ожидания или инвестировать бóльшую сумму.

Также с помощью CAGR инвестор может сравнить доходность своего портфеля со средней доходностью рынка ценных бумаг за тот же период. К примеру, инвестор вложил 1 млн рублей, а через два года у него на счёте было уже 1,2 млн рублей. Если CAGR (9,5%) оказался значительно меньше рыночного, то получается, что инвестор недостаточно серьёзно подошел к выбору бумаг. Понимание этого может уберечь от излишней самоуверенности и принятия на себя больших рисков.

Не стоит забывать, что CAGR не учитывает риски. К примеру, если инвестор выбирает только ценные бумаги надёжных компаний с высокой дивидендной доходностью, то, вероятно, риск его инвестиционного портфеля меньше среднего. В этом случае более низкая доходность может быть логичным результатом.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *