Стратегия buy & hold: плюсы и минусы
Среди нас немало людей, которые считают, что инвестиции, акции и облигации – это что-то недоступное, а инвесторы – это только те, кто вкладывает огромные деньги в производство или высокие технологии. На самом деле заниматься инвестициями может практически каждый взрослый дееспособный человек даже с небольшим доходом. Миллионы людей в США и Европе покупают и продают акции, получают дивиденды, следят за ходом торгов на биржах.
В этом разделе мы будем рассказывать об инвестициях, отвечая на насущные вопросы — с чего начать, как и где купить ценные бумаги, во что вкладывать, сколько можно заработать…
31 / 03 / 2013 в 00:00
Читайте vz-nn.ru в
Как правило, при использовании данной стратегии не планируется возможность фиксации потерь в случае, если рынок движется вниз. При этом величина ожидаемой прибыли обычно составляет десятки или даже сотни процентов.
Каковы необходимые условия для того, чтобы торговать на основе buy&hold?
Прежде всего, нужны «длинные деньги». Горизонт инвестирования должен составлять несколько лет, а еще лучше, если вообще нет никаких ограничений по времени. Тем, кому средства, вложенные в ценные бумаги, могут понадобиться в обозримом будущем, надо использовать другие принципы торговли.
Вторым фактором, который также обеспечивает успех при применении стратегии buy&hold, является психологическая устойчивость инвестора. За длительный период удержания позиции могут происходить очень существенные ценовые колебания, иногда в несколько раз. Важно уметь не поддаваться биржевой панике, сохранять спокойствие и следовать намеченным торговым целям.
Очевидно также, что при торговле buy&hold нужно рассчитывать лишь на собственный капитал. Использование заемного ресурса с ориентиром на столь продолжительные масштабы времени может привести к маржин коллу.
Как и любая торговая система, buy&hold имеет свои преимущества и недостатки. К плюсам этой стратегии можно отнести следующее:
— простота. Не требуется практически никаких знаний и опыта;
— затраты времени инвестора минимальны, сведены почти к нулю: нет необходимости постоянно мониторить рыночную ситуацию;
— на очень больших периодах времени принцип «купил и держи» действительно дает хороший финансовый результат.
Существенным минусом (помимо уже упомянутых выше условий: «длинные деньги» и «железные нервы» — этими ресурсами располагают далеко не все участники рынка) является отсутствие контроля рисков. Это означает, что не исключен вариант потери всего вложенного капитала, если компания, акции которой были куплены, станет банкротом.
Итак, профиль инвестора, для которого приемлема стратегия buy&hold, выглядит следующим образом: это участник торговли, имеющий возможность вложить средства в акции на очень длительный период, способный «пересиживать» значительные просадки капитала, не имеющий знаний в области ценных бумаг и не располагающий каким-либо запасом времени, чтобы уделять внимание отслеживанию рыночной ситуации.
Однако если внести в принципы этой стратегии определенные коррективы, то может получиться торговая система, представляющая интерес и для других участников рынка, помимо тех, что описаны выше.
В частности, добавление правила управления рисками, предполагающее продажу акций в случае снижения цены до определенного уровня, исключает возможность полной потери капитала, существенно сокращает время удержания позиции и открывает перспективы для новых, более оптимальных торговых решений.
Также на повышение эффективности стратегии направлен подход, при котором выбор финансовых инструментов для долгосрочного инвестирования осуществляется только на основе их тщательного анализа. Целесообразно включать в портфель лишь бумаги с очень высоким потенциалом роста, т.е. имеющие значительную недооценку.
Впрочем, для такого модифицированного варианта торговой системы, вряд ли уже оправданно название buy&hold в классическом понимании. И использовать ее смогут только инвесторы с определенным уровнем подготовки.
Анализ результатов применения стратегии buy&hold на российском фондовом рынке показывает, что в докризисный период – до 2008 года – все, кто покупал акции и держал их достаточно продолжительное время (не менее двух лет), получали весьма неплохой финансовый результат. И это вполне закономерно, поскольку тренд был растущий. Но уже во второй половине 2007-го и в первой половине 2008-го года покупки акций привели к колоссальным потерям, причем по большинству бумаг выход на безубыточные уровни не произошел и к настоящему моменту. Те же, кто рискнул покупать в разгар кризиса – в конце 2008-го и в 2009-м году, получили награду за смелость: их прибыли по итогам всего нескольких месяцев составили 100% и более. В последние три года результативность стратегии близка к нулю – рынок находится в долгосрочном боковом тренде, который развивается в узком ценовом диапазоне.
Каковы перспективы работы на основе buy&hold в ближайшие несколько лет? Не исключено, что уже в этом году по ряду инструментов российского рынка акций будут достигнуты уровни, привлекательные для их покупки с ориентиром на высокую прибыль при условии долгосрочного удержания позиции. Имеет смысл присматриваться к таким бумагам, как Мечел, ММК, РусГидро, ОГК-2, Разгуляй.
Однако в целом рыночная ситуация характеризуется высоким уровнем неопределенности: некоторые акции сильно «перегреты», по другим продолжается многолетняя стагнация. Необходимым условием того, чтобы стратегию buy&hold вновь стало интересно применять по отношению к широкому спектру инструментов, является существенное снижение рынка.
Произойдет ли это в обозримом будущем – сейчас спрогнозировать невозможно. Поэтому инвесторам в ожидании благоприятного момента целесообразно либо переключиться на другой стиль трейдинга (краткосрочные или среднесрочные стратегии), либо использовать модифицированный вариант.
Холд в криптовалюте. Что это такое? HOLD или HODL 🙂
Холд (от английского «hold») – это тактика долгосрочного хранения криптовалют с целью получения выгоды от роста их стоимости. Другими словами, вы покупаете криптовалюту и сохраняете ее в кошельке, не собираясь продавать в ближайшее время, надеясь, что ее цена вырастет в будущем.
Например, если вы купили биткоин за $10 000, то вы можете решить холдить его до тех пор, пока его цена не достигнет $20 000, чтобы получить прибыль от роста стоимости. Таким образом, холд позволяет инвесторам избежать рисков, связанных с краткосрочными колебаниями цены криптовалюты, и сосредоточиться на ее долгосрочном росте.
Стратегия «холд» является распространенной среди инвесторов, в том числе среди владельцев криптовалют, акций, облигаций и золота. Хотя в процессе долгосрочного владения цены могут значительно падать, многие финансовые инструменты в перспективе приносят значительный доход.
Риск потери активов в цене или их закрытие (скам) выше в криптовалюте, но здесь также есть возможности для получения большей прибыли. Некоторые цифровые активы могут увеличиться в цене на 100% и более за короткий период времени. Это особенно характерно для новых монет, особенно после того, как они появятся на бирже.
Для того чтобы «холдить» криптовалюту, необходимо купить цифровые активы и держать их до того момента, когда их цена возрастет. В отличие от трейдинга, риски потерять средства здесь значительно ниже.
Что такое FOMO и FUD.
Слова FOMO и FUD широко известны среди инвесторов и трейдеров, активно занимающихся финансовыми рынками, но обычным пользователям они не всегда знакомы. FOMO (страх пропустить возможность) означает опасения упустить выгодный момент, связанный с заработком.
Это случается, когда актив, который имел невысокую стоимость за короткий период времени, внезапно вырос в цене в несколько раз. Иногда под влиянием FOMO принимаются спонтанные решения о входе в тренд, но актив вместо роста начинает падать.
FUD (Fear, uncertainty and doubt) – это тройка факторов, вызывающих страх и неуверенность в принятии решений о совершении сделок. Это может мешать активным участникам рынка получать прибыль. FUD является эффективным приемом в маркетинге и рекламе для стимулирования продаж и спроса на товары и услуги.
Стратегия «HOLD» помогает снизить тревогу, связанную с FOMO и FUD. Рынок криптовалют очень нестабилен, и покупая актив на долгое время, можно не беспокоиться о частых колебаниях цены.
Когда выгодно «холдить»?
Стратегия долгосрочного хранения актуальна для Bitcoin и альткоинов, входящих в ТОП 50.
С ростом криптовалютного рынка цены на основные цифровые активы продолжают расти, несмотря на высокую волатильность по сравнению с фиатными валютами. Это связано главным образом с увеличением числа участников криптовалютного рынка и расширением ее применения в различных сферах.
Для выбора монеты для долгосрочного холдинга нужно обращать внимание на несколько показателей.
- Важно учитывать полезность проекта и какие проблемы он решает. Если функции криптовалюты способны решать значимые проблемы, то вероятность её успешного продвижения и роста в цене выше.
- Также стоит изучать «белую книгу» и «дорожную карту», в которых раскрываются технические детали и планы дальнейшего развития проекта. Анализировать выполненные планы согласно дорожной карте также имеет большое значение при выборе монеты для долгосрочного холдинга.
- При выборе криптовалюты для долгосрочного холдинга важно обращать внимание на команду, которая стоит за проектом. Открытость и доступность информации о создателях и владельцах платформы являются ключевыми факторами. В мошеннических проектах такая информация часто скрывается, а рост цены монеты сопровождается короткосрочным хайпом, за которым следует резкое падение цены до минимальных значений или даже полная ликвидация.
- Можно определить ликвидность и объем торгов как два ключевых показателя, которые необходимо учитывать при выборе криптовалюты для торговли. На многих криптовалютных биржах можно получить достоверную информацию об этих показателях, что позволяет проводить аудит состояния спроса и предложения на рынке.
- Один из факторов, влияющих на надежность и популярность криптовалютного проекта, — это сотрудничество с другими компаниями, проектами и правительственными структурами.
- Количество активных кошельков и число держателей криптовалюты также являются важными показателями. Некоторые криптовалюты предоставляют информацию об этом на своих сайтах, а также на мониторинговых сервисах, таких как CoinMarketCap и CoinGecko.»
Стейкинг криптовалют – это процесс хранения цифровых монет с целью получения вознаграждения. В блокчейнах, использующих алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS), владельцы монет принимают участие в поддержке работы сети и получают проценты в соответствии с условиями.
Суть стейкинга криптовалют заключается в доказательстве владения долей цифрового актива. Количество монет влияет на вероятность того, что вы будете выбраны следующим валидатором, ответственным за обработку транзакций и достижение консенсуса в сети. За эту работу начисляется вознаграждение.
Криптовалютные биржи используют механизм стейкинга для увеличения своих торговых оборотов. В качестве вознаграждения пользователи получают проценты от комиссий, выплачиваемых на платформе в той же валюте или стейблкоинах, которыми были вложены средства.
Некоторые биржи устанавливают определенные условия для участия в стейкинге, такие как:
- Для участия в стейкинге на некоторых платформах необходимо иметь определенный минимальный баланс на своем криптовалютном кошельке.
- Период, на который нужно заблокировать средства для участия в стейкинге.
- Передача средств происходит после проверки заявки и может занять некоторое время в зависимости от условий платформы.
Метод Proof of Stake Velocity (PoSV) используется в блокчейне Reddcoin для стейкинга. Он отличается от других алгоритмов консенсуса тем, что помимо количества владения цифровыми активами, прибыль зависит также от скорости выполнения работы.
Холдинг в пулах ликвидности.
Пул ликвидности — это хранилище цифровых средств, которое используется для обеспечения высокой ликвидности криптовалюты. Чем выше уровень ликвидности и объём оборота, тем более успешен проект.
Полученные доходы от проведения сделок распределяются между участниками пула в качестве вознаграждения за предоставленную ликвидность.
Принцип функционирования пулов ликвидности схож с работой банковской системы. Средства, собранные от инвесторов, используются для финансирования различных проектов и выдачи кредитов. Прибыль от этих операций распределяется между участниками пула. Отличие заключается в том, что вместо банка здесь используется технология блокчейн, которая контролирует все операции.
Стейкинг-пулы являются еще одним способом участия в сети. Вместо того чтобы ставить на кон свои собственные средства, участники сети объединяются, чтобы увеличить свои шансы на получение вознаграждения за блоки и комиссионные сборы за транзакции внутри экосистемы. Это позволяет участникам сети получать более стабильный доход без необходимости вкладывать большие суммы денег и участвовать в управлении сетью.
Преимущества и недостатки холдинга.
Любая стратегия инвестирования имеет свои преимущества и недостатки. Среди преимуществ долгосрочного владения цифровых активов можно выделить следующие:
- Правильно подобранная стратегия холдинга с диверсификацией криптовалют может принести гораздо большую прибыль, чем использование классических финансовых инструментов, таких как золото, акции или недвижимость.
- Минимальный порог входа на рынок криптовалюты является одним из ее преимуществ. Многие криптовалюты позволяют покупать доли монеты, а не целую единицу, что делает ее доступной для большего количества людей. Например, один биткоин равен 100 миллионам сатоши. Это означает, что порог входа составляет всего один сатоши. Однако, стоит учитывать, что не все кошельки поддерживают микроплатежи.
- Некоторые криптовалюты предоставляют возможность получения дохода в размере 50% от начальных инвестиций.
- Для владения криптоактивами не требуется значительного технического оборудования или высокого уровня знаний.
- При накоплении ликвидности в большинстве случаев происходит снижение комиссий внутри сети и увеличивается стабильность функционирования экосистемы.
К негативным факторам:
- Периодически происходит неравномерное распределение монет среди участников, что приводит к появлению у одного или нескольких участников значительного количества монет и монопольному влиянию на процессы, которые могут оказаться невыгодными для других. Это в свою очередь может отразиться на цене актива и снизить вознаграждение в случае стейкинга.
- Одним из возможных рисков для инвесторов в криптовалютах является закрытие проекта (так называемый «скам») по каким-либо причинам.
- Перераспределение ресурсов на другие проекты может привести к снижению цены криптовалюты и уменьшению прибыли, особенно если вложения были осуществлены на максимальном уровне цены.
- При использовании стейкинга в алгоритме консенсуса Proof-of-Stake необходимо соблюдать определенные условия выбранного блокчейна, такие как наличие определенного минимального количества монет на кошельке и замораживание монет.
- Может возникнуть риск несанкционированного доступа к криптоактивам со стороны злоумышленников. Для защиты от этого рекомендуется хранить большую часть средств на холодных кошельках, которые не подключены к интернету постоянно.
Крупнейшие холдеры криптовалюты.
Держатели большого количества криптоактивов оказывают влияние на динамику рынка цифровых валют. Токен Tether (USDT) является стейблкойном, у которого соотношение 1:1 с американским долларом.
«Шуточная монета» Dogecoin (DOGE) является одной из самых волатильных монет. Более 50% всех монет этого актива сосредоточены на 10 кошельках, что позволяет легко манипулировать ценой цифрового актива.
Еще способ заработка в криптовалюте — это трейдинг. Вы можете найти дополнительную информацию о трейдинге в отдельной статье. «Трейдинг криптовалют: с чего начать?» — в разработке.
А вот и подарок в конце статьи:
Перевод «project on hold» на русский
But the researchers put the project on hold after the dog trainer began broadcasting that her dogs could sniff out cancer.
Но исследователям пришлось свернуть проект, после того как дрессировщица собак еще до получения результатов заявила, что ее животные могут чувствовать рак.
Chelsea Football Club announces today that it has put its new stadium project on hold.
Футбольный клуб Челси объявляет о том, что приостанавливает проект нового стадиона.
But a shortage of government funding has put the second and third stages of the project on hold.
Но нехватка государственного финансирования приостановила второй и третий этапы проекта.
In June 2001, UNHCR put a new Integrated System Project on hold, considering rightfully that it failed to comply with best practices for project management, as highlighted by the Board in its last report.
В июне 2001 года УВКБ приостановило реализацию нового проекта комплексных систем, справедливо полагая, что ему не удалось применить передовой практики управления проектами, о чем сообщала Комиссия в своем последнем докладе.
However, in complying with the second round of sanctions enacted a few days before the discovery, Exxon put the $700 million project on hold and-for the time being-pulled out of the Russian Arctic.
Однако, в соответствии с введенным в действие за несколько дней до находки вторым пакетом санкций, Exxon пришлось заморозить проект объемом в 700 миллионов долларов и временно уйти из российской Арктики.
Mr Abramovich is understood to have put the project on hold because of his frustration at being denied a new visa, which means he is unable to work in a country where he has spent much of his time since buying the club in 2003.
Очевидно, что Абрамович приостановил проект из-за недовольства тем, что ему было отказано в выдаче новой визы, а это значит, что он не может работать в Великобритании, где он проводил большую часть времени после покупки клуба в 2003 году.
A letter from US House Representatives Committee on Financial Services to Facebook sent on July 2, Facebook to officially put the project on hold.
Второго июля в компанию Facebook было направлено письмо от Комитета палаты представителей США по финансовым услугам с требованием официально приостановить проект.
Project on hold pending the design of a concept for the stand-off zone by the end of 2005.
Проект временно приостановлен в ожидании разработки к концу 2005 года концепции зоны безопасного удаления.
A shortage of capital and the refusal of banks to gamble on the struggling young firm put the project on hold.
On Hold
Мы живем в интересные времена. Глобальные преобразования — изменение климата, социальные волнения, постоянные ожидания нового экономического коллапса превратили беспокойство в постоянный фон существования. Главной причиной кризиса считается экономика потребления и надежда на бесконечный рост, поэтому наиболее очевидным ответом является прекращение роста. Мы постепенно усваиваем идею сдержанности и, возможно, даже аскезы.
Но что, если это не единственный выход? Чтобы увидеть альтернативу, необходимо замедлить темп и начать сомневаться и задавать вопросы. Что делать архитектору? Критически осмыслять ТЗ: ставить под сомнение цели, средства и желаемый результат.
В случае с конкурсом на реконструкцию русского павильона введены жесткие возрастные ограничения: до 40 лет. Но почему до 40? Вероятно потому, что в западном мире молодое поколение архитекторов главным образом занято тем, что практикует критический подход посредством создания концептуальных проектов. Однако в России молодое поколение архитекторов уже обладает беспрецедентно обширным портфолио построенных объектов. Многие молодые российские архитекторы являются опытными игроками на рынке, поскольку начали профессиональную практику в первые годы обучения. Разрабатывая сразу несколько проектов, зачастую высокими темпами, молодым российским архитекторам, в отличие от европейских коллег, просто не хватает времени, чтобы задуматься о проблематичных условиях своей профессии.
Ясно, что мы, «молодые русские архитекторы», должны временно приостановить бурную деятельность, отдышаться, оглянуться и спросить себя и друг друга: что мы делаем? Зачем мы это делаем? Действительно ли это важно?
Мы, в свою очередь, не претендуем на то, чтобы быть одиноким голосом поколения. Мы предлагаем включить все содержащиеся в заявках других архитектурных команд вопросы в пространство павильона.
Мы предлагаем открыть процесс вопрошания, открыв процесс трансформации павильона. Это терапевтический момент — опыт замирания в ситуации перехода и неторопливого коллективного размышления должен помочь побороть страх перемен.
Из ТЗ мы знаем, что существует острая необходимость ремонта протекающей крыши, которая должна быть демонтирована, восстановлена и возвращена на место. Эта ситуация даст нам возможность насладиться моментом отсутствия крыши в ходе биеннале и поставить под сомнение ее роль в более широком смысле.
Тот же подход предусмотрен для дверей и окон как возможность поразмышлять о ценности открытости. На протяжении всего периода выставки мы ставим под сомнение необходимость физической связи, заменяя лестницу между этажами отверстиями, которые обеспечивают визуальные связи.
Связи обеспечивают функционирование мировой экономики. Но в равной степени связи являются источником проблем. Существует тенденция к снижению глобального обмена и мобильности в пользу устойчивых, автономных систем. Это стало возможным благодаря постоянному расширению коммуникационных технологий и замене физических связей виртуальными.
Впрочем, дискурс изоляции и суверенитета для России не нов. Поэтому задача реконструкции павильона для российских архитекторов может, наоборот, стать поводом поставить под сомнение их обязанность строить стены (границы), и вместо этого устанавливать связи.
Сам внешний вид павильона демонстрирует любопытные переплетения русской и итальянской архитектуры. Создавая павильон, Щусев обратился к национальной идентичности, используя историзирующий стиль, основанный на формах русской архитектуры 15-17 веков, которая, в свою очередь, родилась в результате скрещивания итальянской художественной традиции с местной. Форма павильона, несмотря на то, что он расположен на венецианской земле, проистекает из российских климатических условий: глухие стены, небольшие окна и крыльцо на высокой платформе, рассчитанное на сильные снегопады. Временные преобразования пространства воссоединят архитектуру здания с его итальянскими корнями, хотя это скорее побочный эффект, чем первоначальное намерение. Ключевым приемом является открытая крыша, которая превращает центральное пространство в средиземноморский атриум.
Демонтаж крыши вместе с открытием всех дверей и окон позволит понаблюдать, как форма здания может обеспечить комфортный микроклимат без дополнительных средств климат-контроля. А в ноябре, в сезон высокой воды, первый этаж подлежит затоплению — это радикальный жест принятия неизбежного. Павильон является архетипическим убежищем, и, лишив здания его защитной функции, мы ставим под сомнение главную функцию архитектуры — отделение от окружающей среды.
Возможность подвергнуть сомнению саму необходимость ремонта крыши побуждает нас подвергнуть сомнению и необходимость самого павильона. Некоторые страны, например Китай, лишены архитектурной репрезентации в пространстве Джардини. Вся пространственная форма Джардини — комплекс национальных павильонов — является памятником давно минувшей эпохи. Но переставший быть актуальным миропорядок воспроизводится через сохранение первоначальной пространственной планировки.
Что если сама биеннале больше не актуальна? Печальная ирония состоит в том, что Венеция — город, который едва ли не сильнее всего в Европе страдает от последствий изменения климата — должна изо всех сил стараться привлечь дополнительный поток авиапассажиров своими ежегодными культурными мероприятиями.
Ценность встреч, диалогов и обмена мнениями трудно поставить под сомнение в контексте необходимых коллективных размышлений о будущем. Но требуют ли они физического присутствия в физическом пространстве?
Знаменитые церемонии открытия биеннале — яркие, но мимолетные моменты, за которыми следуют месяцы ограниченного использования и простаивания до начала монтажных работ для новой выставки. Обычное лекарство от простоя — диверсификация пула пользователей, и, к счастью для российского павильона, он находится не в глубине Джардини, а рядом с Лагуной. Но поскольку создание дополнительного выхода на Лагуну требует длительного согласования, период проведения выставки можно использовать для проверки необходимости этого шага, установив имитацию проема на первом этаже павильона.
Одна из задач, обозначенных в условиях конкурса, — создание внутри павильона офиса, который будет разрабатывать проект реконструкции. Тем не менее, единственная причина для включения физического офисного пространства в архитектуру павильона состоит в том, чтобы позволить сотрудникам наблюдать за зданием в его переходном состоянии. В конечном итоге нужен не офис, а обсерватория — место, где можно наблюдать и задавать вопросы.
Все элементы инсталляции подчеркивают переходное состояние павильона. Проемы, которые были заложены, теперь открыты и дополнены фотографиями их предыдущего состояния. Проемы, которые только предстоит открыть, заменены изображениями будущих видов.